Caractéristiques des instruments financiers dérivés

Les options et les futures sont des instruments financiers dérivés ; cela signifie que leur prix s’établit en fonction de celui de la valeur sous-jacente. Ces instruments dérivés doivent leur succès à la forte volatilité des marchés des devises, des actions, des obligations, des matières premières. Or, la volatilité est synonyme de risque et constitue à la fois une source de chances et de dangers. L’investisseur peut réaliser des gains en exploitant les flictuations de cours, mais risque également de perdre tout ou partie de sa mise, comme lors du krach d’octobre 1987. Dans le domaine des placements, la maîtrise du risque constitue un aspect primordial. Les options et les futures permettent de gérer le risque d’une manière efficace et peu coûteuse. C’est pourquoi une place financière moderne ne saurait se passer des ces instruments.

Transfert du risque et amélioration du rendement
Le principal avantage des instruments dérivés réside dans le fait qu’ils permettent de transférer les risques. En effet, les risques inhérants aux marchés financiers ne sont généralement pas répartis conformément aux anticipations des participants. Tel investisseur souhaitera par exemple protéger son portefeuille contre une baisse des cours, tandis qu’un autre investisseur n’hésitera pas à prendre des risques supplémentaires afin d’augmenter ses chances de gain si le marché évolue selon ses prévisions. Grâce aux options et aux futures, chaque investisseur à la possibilité de transférer à d’autres participants plus audacieux les risques qu’il ne souhaite pas assumer.

2. L’effet de levier
L’une des caractéristiques des options et des futures réside dans le faible niveau de l’investissement par rapport aux montants impliqués dans la transaction. Cela signifie qu’il est possible de contrôler des montants importants avec une mise de fonds relativement modeste. Les fluctuations relatives du prix des options et des futures sont donc nettement plus importantes que les variations du cours du sous-jacent. Cette relation est appellé effet de levier. Le négoce d’instruments dérivés offre donc des chances de gain considérables, mais recèle également des risques des pertes correspondants.

3. La flexibilité
Les options standardisées et les futures peuvent être négociés à une bourse centralisée telle que l’EUREX, ce qui garantit une flexibilité optimale à l’investisseur. Celui-ci a en effet la possibilité de constituer à tout moment une position correspondant à son appréciation du marché et à sa propension à prendre des risques. Il peut réagir rapidement et avec souplesse aux fluctuations du marché en clôturant par exemple sa position.

4. Transparence et liquidité
Eu égard à leur excellente négociabilité, ces instruments suscitent l’intérêt d’un grand nombre d’investisseurs, ce qui contribue à améliorer la liquidité du marché. Sur un marché très liquide, il est en effet possible d’échanger en tout temps des quantités importantes de titres sans qu’il en résulte des variations de cours exagérées.

Le négoce éléctronique au Globex garantit une grande transparence au niveu des prix, des volumes et des transactions conclues, ce qui augmente considérablement l’attrait du marché. Le négoce des options à la criée existe toujours aux US pour les matières premières par exemple.
Introduction aux options

Définition – qu’est-ce qu’une option ?
Une option est un contrat conclu entre deux parties qui confère à l’acheteur le droit, contre paiement de la prime,